随着加拿大央行（BoC）于本周三（9月17日）将隔夜利率下调25个基点，市场的关注点已转向“接下来会发生什么”。
各大银行的经济学家正在评估10月29日会议上再次降息的可能性，但由于央行保持谨慎、动作低调，市场很难形成共识。
央行最新声明以及行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）的新闻发布会，几乎没有提供明确的前瞻性指引，这一点市场观察者注意到了。
“总体基调……是谨慎、保守、不明确且言辞含糊——这非常符合麦克勒姆的风格，他很少给市场明确指引，”丰业银行（Scotiabank）资本市场经济主管德里克·霍尔特（Derek Holt）表示。“我们的预测仍是第四季度会再降息25个基点，但具体时间将取决于经济数据和实际发展情况。”
霍尔特指出，此前声明中删除的一条关键内容可能暗示：理事会希望在再次行动前获得更多证据。但他补充道：“总体来看，我仍然看好今年再降一次利率，目前没有明显迹象表明央行会反对这一观点。不过在我看来，相比12月，10月的降息预期似乎定价偏高。”
加拿大皇家银行（RBC）高级经济学家范凯莉（Claire Fan）强调了即将公布的经济数据的重要性。她指出：“展望未来，加拿大央行在解读失真且滞后的经济数据，以判断经济走向及其对通胀的影响时，将继续面临艰难决策。”
范凯莉特别提到，下次利率决策恰逢联邦预算公布前夕，而届时将先有新的就业和通胀数据，以及第三季度商业展望调查结果。“除非9月份就业趋势和核心通胀出现明显改善，否则我们认为10月会议再次降息的可能性很高。”
加拿大帝国商业银行（CIBC）的安德鲁·格兰瑟姆（Andrew Grantham）和凯瑟琳·贾奇（Katherine Judge）也强调数据依赖性，他们表示：“在声明和新闻发布会开场讲话中几乎没有前瞻性指引，央行只是表示将‘谨慎’评估经济增长和通胀风险。”他们预计下次会议再降25个基点的可能性较大，理由是通胀可控且劳动力市场走弱。
蒙特利尔银行（BMO）首席经济学家道格·波特（Doug Porter）向《Canadian Mortgage Professional》表示，央行“没有排除进一步降息的可能性，只是没有明确鼓励降息”。波特预计10月将维持利率不变，并在12月再次降息，但他提醒，“未来几个月仍有许多变数”。
道明银行（TD）经济学总监安德鲁·亨西克（Andrew Hencic）指出，“随着核心通胀指标趋软，劳动力市场出现明显压力，央行还有空间再次降息”。他预计下次会议将再降25个基点，但强调央行需要评估联邦预算及不断变化的经济状况，才能决定进一步行动。
除了国内数据，加拿大央行也在密切关注全球发展动态。范凯莉指出：“出口和劳动力市场数据仍是央行关注的核心指标。美国关税风险及全球经济放缓若对加拿大出口和制造业造成影响，可能会促使央行进一步宽松。”
2025年央行还有2次利率公告，分别是10月29日，12月10日。
内容来源：https://www.mpamag.com/ca/mortgage-industry/market-updates/heres-what-economists-expect-from-the-bank-of-canada-in-the-coming-months/550217
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