周三（9月17日），加拿大央行（Bank of Canada, BoC）宣布将基准利率下调25个基点至2.5%，是三月以来首次降息。此举几乎在市场观察人士的普遍预期之中，背景是多项数据显示经济持续走弱。
加拿大央行在声明中表示，此次降息的原因在于“经济走弱以及通胀上行风险减弱”。
加拿大中央银行行长麦克莱姆（Tiff Macklem）阐述整体环境，称就业市场趋缓、核心通胀率除了汽油外也见回落、而联邦政府取消对美报复性关税，也降低了未来通胀的上行风险。
他写道：当前仍存在相当大的不确定性。但鉴于经济疲软且通胀上行风险降低，管理委员会认为下调政策利率，有助平衡未来风险。
央行补充称：“展望未来，贸易格局的扰动效应将继续增加成本，同时拖累经济活动。”
加拿大经济现状
正如央行预期，第二季度国内生产总值出现下滑，因企业为应对美国关税而提前囤积库存，令第二季对美出口量随即回落。行长指出，企业投资活动已明显收缩。
他写道，关税对汽车、钢铁和铝等加拿大关键产业持续产生深远影响，铜材和木材的附加关税、以及中国对油菜籽、猪肉和海产品的关税，同样造成冲击。
与此同时，过去两个月加拿大已流失逾十万个职位，失业率攀升至7.1%。
麦克莱姆解释称，除关税敏感行业出现大规模裁员外，其他行业雇主也因经济前景不明朗而缩减招聘规模。
尽管第二季度消费者支出强于预期，但行长认为就业市场疲软，正拖累加拿大家庭，这种情况可能发生变化。
在多数经济学家看来，本次决议已成定局，尤其是在周二公布的“温和”通胀数据之后，市场关注点已转向未来的降息幅度。
加拿大帝国商业银行（Canadian Imperial Bank of Commerce, CIBC）经济学家安德鲁·格兰瑟姆（Andrew Grantham）周二写道：“随着经济中闲置产能增加，以及9月1日起多项报复性关税的取消，核心通胀指标在未来几个月可能进一步降温。我们不仅预期明天会有25个基点的降息，还预计在10月会议上会有进一步的降息。”
市场解读
此次降息虽然在市场预期之内，但其传导效应值得关注。房地产市场可能成为直接受益者，较低的融资成本有望在未来数月提振购房需求，尤其是高杠杆买家的进入意愿。但与此同时，若经济增速持续低迷，家庭收入改善乏力，楼市复苏的可持续性仍存疑。
从货币政策路径来看，加拿大央行与美联储的政策节奏正在逐渐靠拢。市场预计加拿大央行可能在年内再度降息，形成“先行一步”的宽松格局，从而加大对美联储未来降息步伐的指引作用。整体而言，降息释放出加拿大央行对经济韧性缺乏信心的信号，金融市场将继续聚焦就业、消费与核心通胀的后续表现，以判断宽松周期的深度与持续时间。
加拿大央行将于10月29日公布下一次基准利率决定。
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