在经历了动荡的2025年之后，加拿大按揭利率目前趋于稳定，但专家表示，下一步走势可能是下降，这将对借款人产生重要影响。
在经历了去年剧烈波动之后，2026年初按揭利率大致维持在一个稳定区间内，没有出现大幅度变动。不过专家指出，这种平静未必能够持续。
去年债券收益率的大幅波动曾导致高比例贷款（high-ratio）5年期固定按揭利率几乎在一夜之间从3%中段升至4%以上。进入2026年，这类利率大致稳定在4%左右。但 Integrated Mortgage Planners 的按揭专家 David Larock 表示，这种稳定并不意味着市场真正平衡。
他说：“我们已经在一个区间内震荡了一段时间。有时候区间震荡是因为市场稳定，但这次并不是这样，因为有两股力量在相互拉扯。”
“一方面，加拿大和美国经济可能放缓的担忧正在拉低利率；另一方面，美国政府财政赤字和支出水平的担忧则会对债券收益率形成上行压力。”
市场为何没有被“强劲数据”说服？
去年12月一份意外强劲的就业报告曾让市场普遍预期加拿大央行会在新一年加息。但最新数据却显示，劳动力市场可能正朝相反方向发展。
Larock表示：“自2月早些时候就业数据公布以来，随后债券收益率反而下降，这说明市场并没有被这些数据打动。”
另一个关键指标——GDP——也可能比表面数据更弱。Larock指出，进口大幅下降在统计上推高了GDP，从而造成一种“虚假的强劲”。
他说：“如果进口下降，因为我们买得更少，GDP看起来会变好，但这实际上是经济活动减少，而不是增加。”
“表面数据看起来好于预期，但这种‘强劲’并没有得到更细致数据的支持。”
Larock认为，正是这些细节数据让市场重新评估加拿大经济前景，从而压低债券收益率，也间接拉低固定按揭利率。
至于浮动利率，他认为相同的因素最终可能迫使加拿大央行在今年进一步降息。
他说：“政策利率需要进入刺激经济的区间。加拿大央行至少还需要再降息一次，很可能两次，政策利率才会被视为真正具有刺激性。”
下一步利率走势可能受到哪些因素影响
Edge Realty Analytics 创始人 Ben Rabidoux 也认为，如果加拿大央行今年调整利率，更可能是降息而不是加息。不过他并不确定短期内一定会发生变化。
他说：“随着今年的推进，我们可能会发现，劳动力市场并不像去年下半年看起来那么强劲。”
“如果这种情况出现，即使央行最终没有降息，市场对降息的预期概率也会上升，而这种重新定价会压低债券收益率。”
换句话说，Rabidoux认为市场目前仅给降息 15%到20% 的概率明显偏低。随着更多数据削弱去年看似强劲的经济表现，他预计债券收益率和固定按揭利率会逐渐下降。
他说：“我不认为浮动利率会很快变化，但固定利率很可能会再小幅下降。”
他补充说：“我不是在预测一定降息，但市场只给了20%的概率，我认为这个概率太低了。”
接下来，市场将密切关注劳动力数据、通胀，以及即将进行的 《加拿大—美国—墨西哥协定》（CUSMA） 重新谈判，这些因素都可能再次引发债券收益率波动。
Butler Mortgage Inc. 的 Ron Butler 表示，如果该贸易协定受到严重威胁，可能会对经济造成冲击。
他说：“如果CUSMA真的受到重大挑战——而我们都知道特朗普会说任何他想说的话——经济就会变得紧张，并可能出现就业损失。”
“如果对CUSMA的攻击升级，我们可能会看到加拿大央行降息，而债券收益率也会提前反映这种预期。”
目前，Butler“可以保证”加拿大央行在3月的下一次利率会议上会维持利率不变。此后利率走势则可能取决于贸易谈判、加拿大就业和GDP数据，以及美国的通胀情况。
这对准备贷款买房的人意味着什么
目前浮动利率略低于同类固定利率，因此专家认为，支付一点点溢价锁定固定利率可能更稳妥。
Butler表示：“在我看来，目前最好的选择是 3年期固定利率。”
“即使浮动利率今年可能下降半个百分点，但今年晚些时候或2027年出现不确定风险的可能性仍然存在。”
他还指出，通常情况下 3年期固定利率会高于5年期，但目前两者几乎持平，这为借款人提供了一个难得的机会，可以用较低成本获得更短期限的贷款。
Valko Financial 的 Tracy Valko 认为，这一点对首次购房者尤其具有吸引力。
她说：“现在的首次购房者和过去不同。他们可能三年后就需要调整计划，比如搬家或更换城市，也可能只是短期居住，这取决于他们的人生阶段。”
Valko还表示，在当前充满不确定性的市场环境中，借款人最重要的是关注自己能够控制的因素。
她说：“你无法控制加拿大央行的利率政策，因此需要找到最适合自己的贷款结构。”
“要考虑你的家庭情况、融资能力，以及未来目标，确保选择的按揭产品既适合现在，也符合未来规划。”
内容来源：https://www.canadianmortgagetrends.com/2026/02/mortgage-rate-outlook-why-experts-say-the-next-move-could-be-lower/
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