中东局势不断升级的冲突，以及持续存在的贸易紧张关系，使得外界关于加拿大央行是否会在本周三加息的讨论逐渐被边缘化。
经济学家普遍预计，加拿大央行的关键隔夜利率将维持在2.25%。不过，也有人认为当前的暂停状态可能会持续更长时间，尽管市场仍在押注今年下半年可能出现加息。
BMO Financial Group首席经济学家Doug Porter表示：“持续的贸易不确定性以及由冲突引发的新未知因素，都将加拿大央行推向同一个结论：政策继续按兵不动。”
他指出，上周公布的疲弱就业报告、过去几个季度摇摆不定的国内生产总值（GDP）增长，以及《加拿大—美国—墨西哥协定》（CUSMA）重新谈判结果的不确定性，都可能使加拿大央行在市场预期加息的情况下仍选择按兵不动。
他在LinkedIn发文表示：“说得委婉一点，我们认为如果今年加息，将会是一个极其糟糕的政策决定。”
与此同时，美国和以色列对伊朗发动袭击后，能源价格迅速飙升，这加剧了市场对通胀回升的担忧。一些人认为，这可能会对加拿大央行形成加息压力。
Porter预计，此前看似已经基本受控、并逐步回落至2%的通胀率，可能会再次上升。但即便通胀率突破央行设定的3%上限目标，他认为政策制定者仍会考虑其他因素，例如“疲软”的房地产市场，这些因素可能会形成一定的抵消作用。
CIBC Capital Markets首席经济学家Avery Shenfeld表示，如果油价冲击只是短暂现象，当前经济中存在的闲置产能足以防止通胀向核心物价扩散。在这种情况下，加拿大央行可能会认为目前的利率水平已经足以控制通胀。
但如果通胀压力蔓延至经济的其他领域，加息压力就会增加——这也是当前市场可能正在提前计入的情景。不过，Shenfeld指出，疲弱的经济增长和就业增长，使得这一决定出现的可能性较低。
他表示，现在可能还为时过早，加拿大央行尚难完全判断通胀走势，但对于经济增长乏力这一点，几乎没有太多疑问。
他说：“第一季度开局疲软，我们从年初一两个月的大部分增长和就业数据中，都看到了偏弱的迹象。”
他还补充称，自己无法理解为什么市场会预计今年几乎会出现两次25个基点的加息。
“即便行长Tiff Macklem没有明确给出鸽派的通胀前景，只要他没有释放任何即将加息的信号，也足以给那些押注今年政策收紧的人泼一盆冷水。”
Porter则表示，尽管中东冲突占据了新闻头条并引发新的担忧，但贸易问题仍然是加拿大央行高度关注的风险之一。
其中，《加拿大—美国—墨西哥协定》（CUSMA）的重新谈判带来了巨大不确定性。目前谈判似乎即将展开，而可能出现的结果多种多样，其中甚至包括可能促使央行降息的情景。
Porter表示：“最坏的情况是该贸易协议终止，那很可能意味着需要采取激进的降息措施。”
他同时指出，最乐观的情况则是迅速达成一份新的贸易协议，从而推动整体经济迅速改善——企业将释放此前积压的投资与招聘需求。
不过，由于加拿大也是被美国政府最新贸易调查波及的数十个国家之一——这一次调查涉及“强迫劳动”问题——Porter预计，相关谈判过程可能不会一帆风顺。
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