如果你一直觉得“普通人不可能靠TFSA发家致富”，那你可能低估了加拿大散户的想象力。
在蒙特利尔，有位72岁的退休老爷子，用一种堪称“靠胆子换运气”的终极操作，把夫妻俩的TFSA硬生生炒到400多万加元。而且不是靠AI大牛股、也不是踩上哪只神秘科技黑马……他靠的，是一种只有在别人恐慌、公司快倒闭、股价快成废纸时才敢出手的“末日抄底法”。
我们这就来拆解——一个普通加拿大人，如何在合法免税账户里，打出一场堪比职业选手的投资全胜仗。
据《环球邮报》报道，蒙特利尔居民皮埃尔（Pierre）将自己与妻子的免税储蓄账户（TFSA）的总价值增长到400多万加元，主要靠投资那些濒临破产边缘的公司股票。他们多年来一直将TFSA额度用满，直到账户总值超过200万加元后才停止追加供款。
皮埃尔曾在一家金融机构的贷款部门工作，如今72岁，住在蒙特利尔，已退休。他与妻子领取养老金、注册退休收入基金（RRIF），并拥有一套无按揭住房。养老金和RRIF收入完全覆盖他们的日常开支与旅行。
早在1992年，皮埃尔就开始投资自己的注册退休储蓄计划（RRSP）。他的收益长期温和，但随后出现了几次“大满贯”式的成功。其中之一是美国保险公司Genworth Financial Inc.的股票，该公司在2008–2009年金融危机与经济衰退期间票价价格被打成骨折。
皮埃尔做足功课，从Genworth的资产负债表中发现了两个“宝石”：其持有的澳大利亚与加拿大房贷保险业务，并未受美国市场崩盘影响。在他买入后的几周，公司便将其加拿大子公司在多伦多证券交易所挂牌上市，套现10亿加元，使其自身股价翻了三倍。
到了2009年TFSA推出时，皮埃尔已经是一名老练的投资者，熟悉市场波动，并形成了明确的策略：研究后买入深度折价、看似濒临破产但具备反转潜力的公司。
随后，他买入的两家反转股票为其TFSA资产的增长贡献最大：
加拿大航空（Air Canada）（2012–2020）
庞巴迪（Bombardier Inc.）（其后持续持有）
在他买入时，这两家公司都被市场视为“随时可能破产”。但他非常确信，并曾将这两只股票在他TFSA中的持仓比例达到40%–70%。
皮埃尔说：“这种极佳的风险回报机会很罕见，所以我让TFSA主要押在它们身上。”
这是一招“胆大”的操作，尤其是在“股神”巴菲特长期建议避开航空股的情况下。
但航空业具有周期性，在低谷后的几年往往是反弹期。皮埃尔在2012年买入，彼时正式加航正从2008–2009年危机后缓慢复苏时期。
当时，新任CEO Calin Rovinescu是业内经验丰富的人选。他在1990年代曾作为律师为加航提供法律服务，并在2000年加入加航负责企业发展，后来参与2003年的破产重组。他曾离开加航，但在2009年回归，再次带领公司走出困境，包括大幅削减成本、开辟国际航线、与工会达成长期和平协议，外加油价走低帮助公司降低成本。
皮埃尔还在股价波动趋缓时买入大量看涨期权。2017年，他以18分的价格买入80,000 份call option，总成本约15,000加元。他说。“一个月后，它们价值接近2加元。”
当2020年初疫情爆发，加航股价暴跌时，他逐步卖出大部分持仓，但仍赚得盆满钵满。随后，他大举转向投资庞巴迪，目前该持仓累计涨幅约1,500%。
庞巴迪原是大型交通装备集团，但连续遭遇困境。2020年6月出售区域支线飞机业务、2021年1月出售轨道交通业务，只剩下利润更高的公务机部门。皮埃尔称之为“一座未被触及的天堂岛”。
他说：“市场迟早会忘掉旧庞巴迪，重新认识它剩余业务的真正价值。”
在其股价腾飞时，他的庞巴迪仓位曾超过50%，但近期已大幅减仓。
他表示不会再重拾如此高的集中度：“我不需要再追求大幅回报，而类似加航或庞巴迪这种机会很难再遇到。”
2018年起，皮埃尔开始将RRSP转换至公司债，并将约25%的TFSA委托全权经纪管理，以构建多元化投资组合。这样，他可以减少需要紧跟的股票数量，也能享受更多户外活动与旅行生活。
专家点评：财富来自研究、勇气，也少不了运气
高级投资组合经理Darren Coleman对皮埃尔的TFSA作出评价。他认为：“恭喜皮埃尔，他的努力与胆识确实得到了回报！”
虽然他买了巴菲特不推荐的航空股，但他遵循了巴菲特的另一句名言：“分散化会保住财富，但集中投资才能创造财富。”
Coleman指出：皮埃尔显然知道自己在做什么，有效阅读资产负债表、评估企业风险。对Genworth、加航、庞巴迪的深入研究使他看到别人看不到的价值。
但运气也不可忽视：例如Genworth在他买入后数周就宣布上市子公司；油价下跌也意外帮助加航复苏。
Coleman很高兴看到皮埃尔如今降低集中度，并建议可将75%资产配置到多元化组合，若现金流允许，应该继续向TFSA供款。
有人说皮埃尔是“加拿大最猛TFSA玩家”；有人说他是“散户里的悬崖舞者”；还有人简单粗暴地称他为：“那个敢在别人准备逃命时满仓的人。”
而皮埃尔自己更简单：“我只是喜欢深度折价的好机会。”
皮埃尔他的成功并不是瞎赌，而是研究 + 勇气 + 时机 + 一点运气共同叠出来的奇迹。你会是下一个吗？
内容来源：https://www.theglobeandmail.com/investing/investment-ideas/article-beaten-down-stocks-took-this-couples-tfsas-to-more-than-4-million/
【声明】内容及图片转载自“加国无忧”，版权归原作者所有。如有侵权请联系我们，我们将及时处理。
